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　　中新经纬9月1日电 题：新动能发展后劲开释推动8月宏不雅景气度回升

　　作家 王青 东方金诚首席宏不雅分析师

　　闫骏 东方金诚分析师

　　冯琳 东方金诚接洽发展部实施总监

　　字据国度统计局公布的数据，2025年8月，中国制造业采购司理指数(PMI)为49.4%，比7月上涨0.1个百分点；8月非制造业商务举止指数为50.3%，比7月上涨0.2个百分点。

　　8月制造业PMI指数比上月上涨0.1个百分点，顺应预期。主淌若当月制造业供需两头同步改善，其中，响应市集需求的新订单指数环比上涨0.1个百分点至49.5%，制造业坐蓐指数则环比回升0.3个百分点至50.8%。背后可能有以下几个原因：一是本年7月高温多雨天气对坐蓐规画等经济举止影响较大，8月这一短期成分减轻，推动制造业PMI指数回升。二是8月以旧换新第三批国补资金归附领取，部分耐用消耗品末端需求改善，助力制造业市集需求回暖。不错看到，8月制造业坐蓐规画举止预期指数上涨1.1个百分点至53.7%，新出口订单指数回升0.1个百分点至47.2%。

　　8月制造业PMI指数的主要亮点在于，代表新质坐蓐力发展的高本事制造业PMI指数为51.9%，较上月大幅回升1.3个百分点。这标明在市集需求繁盛、计策扶助较强的双重带动下，现时高本事制造业不仅增速稀奇，况兼具有很强的抗冲击材干。另外，8月高耗能行业PMI为48.2%，比上月上涨0.2个百分点，流畅两个月上行，主淌若“反内卷”激动下，国内主导的煤炭、钢铁等巨额商品价钱上行，关系行业景气度捏续回升。

　　8月就业业商务举止PMI指数为50.5%，较7月回升0.5个百分点，升至年内高点。当先，暑期消耗带动住户出行和娱乐举止升温，其中旅游关系行业市集相比活跃。其次，8月国内股市大幅走强，带动老本市集就业商务举止指数流畅两个月高于70.0%。终末，8月与信息就业关系的就业消耗举止保捏活跃增长态势，新动能发展后劲捏续开释。

　　8月建筑业商务举止PMI指数为49.1%，较上月下跌1.5个百分点。8月部分地区多雨天气陆续影响建筑施工，一些地区楼市有所降温也会对房地产形貌施工有一定拖累。同期，上半年宏不雅经济走势偏强，基建稳增长需求也在减轻。跟随天气影响进一步消退，以及稳增长计策发力，后期建筑业PMI指数有望升至膨胀区间。

　　合座上看，在高温多雨天气影响减轻，促消耗计策发力等成分推动下，8月制造业PMI指数回升，宏不雅经济景气度合座改善。不外，当月楼市延续窜改，住户消耗合座偏弱，8月制造业PMI指数流畅第5个月驱动在收缩区间。往后看，跟随京、沪两地出台新一轮稳楼市计策，四季度以促消耗为中枢、纵欲提振内需计策会进一步加码。接洽到现时物价水平也偏低，这些方面王人有饱胀的计策空间。瞻望四季度初前后，央行有可能实施年内第二次降息降准，财政对“两新”(大范围建造更新和消耗品以旧换新)的扶助资金范围也将较大幅度上调。以上顺序将有用对冲外需放任意房地产行业窜改带来的影响，助力宏不雅经济大盘，进而奏凯完周到年经济社会发展主义。(中新经纬APP)

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